安迅思前瞻:9月新加坡燃料油价格走高,10月山东地炼加工量环比增4.2%

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2016-9-30 20:22 信息来源

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    2016年9月市场回顾:新加坡燃料油供需改善,价格走高

    国际燃料油市场

    9月布伦特原油价格震荡走强,从月初的45.45美元/桶上涨至月末的49.24美元/桶,期间新加坡燃料油价格从月初的250.75美元/吨上扬至月末的264.25美元/吨,总体上涨13.5美元/吨,或5.4%。安迅思价格显示,2016年9月混调180CST新加坡FOB均价为258.04美元/吨,较8月均价上涨10.38美元/吨或4.2%。

    9月份新加坡燃料油市场供需面持续改善。根据国际贸易商统计,9月份运抵新加坡的燃料油套利船货数量在360-380万吨左右,低于400万吨的平均水平。供应面趋紧迹象逐渐显现,贸易商惜售心理增强。

    炼化深加工市场

    价格

    2016年9月,山东直馏燃料油现货价格窄幅走高,山东以俄罗斯M100燃料油为代表的中硫180CST燃料油库提价格为3619-3719元/吨,较8月上涨51元/吨。本月,新加坡燃料油价格上涨,且成品油需求随着“金九银十”的到来而增加,价格上涨,支撑山东直馏油现货价。

    利润方面

    2016年9月,山东加工胜利原油平均亏损为320元/吨,环比减轻208元/吨。

    9月胜利原油结算价小幅回升,但山东成品油行情更加坚挺,山东地炼加工利润环比上月走高。美国原油库存大幅减少,沙特与俄罗斯签署冻产协议备忘录,一度刺激Brent再次试探50美元/桶的关键点,但由于各国产量已经处于高位,冻产已不足以令基本面产生根本性转变,且冻产协议达成的难度较大,国际油价随后缓慢回落。但总体来讲,9月国际油价均价高于8月。山东成品油方面,8月31日休渔期结束,以及9月天气凉爽带来的工矿业需求回升推动柴油价格上涨。另外,9月天气好转,以及节假日自驾游带动汽油需求增加,价格也同步上涨。此外,主营外采增加,也助推地炼成品油价格上涨。

    开工率方面

    2016年9月,山东地炼开工率在46-54%之间,平均开工率为49.4%,环比回升5.3个百分点。

    9月神驰化工、安邦炼化、寿光联盟、金诚石化、齐润化工结束检修后,加工量均较上月大幅增加,但同时垦利石化进入检修。总体来看,7-8月份的检修高峰已过,9月山东地炼加工负荷呈回升态势。

    进口方面

    根据安迅思对燃料油到货船期的最新统计,2016年9月中国燃料油进口量在85万吨左右,较海关数据统计的8月进口量下滑5.7万吨或6.3%。安迅思调研显示,9月份中国部分保税玩家以消耗库存为主,9月份燃料油进口量有所下滑。 

    据安迅思了解,宁波中金从2016年8月份开始与燃料油进口商佳能可签订达8个月的合同,佳能可每月向宁波中金供应约8万吨伊朗品质燃料油,合约持续至2017年2月份。根据安迅思了解的船期,9月份有两船阿芙拉型伊朗燃料油运抵舟山,一船或为上月延期抵港船货;此外,9月份中联油供应一船VLCC委内瑞拉燃料油至中国,分卸舟山以及青岛,由中燃以及中石化舟山接货。据华东港口人士表示,9月份保税船供油玩家进货稀少,船货或集中至10月份抵达。

    库存方面

    9月份新加坡燃料油库存平均在2291万桶,较上月平均水平下滑159万桶或6.5%。安迅思数据显示,9月第一周新加坡燃料油库存宽幅走高,此后三周燃料油库存交替下跌、上涨,至月末下跌至2401万桶水平。新加坡企发局公布的油品库存数据显示,截止2016年9月28日当周,新加坡燃料油库下滑32.3万桶或1.3%,至2401.0万桶。

    船供调和燃料油市场

    安迅思价格数据显示,2016年9月华南混调高硫180CST燃料油库船提月度均价为2126元/吨,环比上涨104元/吨或5.1%,同比下跌492元/吨或18.8%。

    9月华南调油原料价格有涨有跌,广石化沥青下跌至1600元/吨,但中海油湛江低硫沥青料在需求支撑下价格回涨至1950元/吨,不过调油辅料供应紧张最终导致华南混调高硫180CST燃料油库船提价从月初的2055元/吨一路上涨至月末的2075元/吨。

    调油原料方面,广石化沥青出厂价在9月份成交价两轮下跌80元/吨至1600元/吨;中海油湛江炼厂140#沥青在9月份上涨100元/吨至1950元/吨,华南水上油价格因资源紧张大幅上涨至2150-2250元/吨。

    安迅思数据显示,2016年9月份,华东混调高硫180CST燃料油库船提月度均价2130元/吨,环比上涨56元/吨或2.70%,同比下跌495元/吨或18.86%。

    9月份华东市场燃料油价格呈现一路上涨态势。本月全月沥青价格趋稳,但因调油轻质辅料供应紧张以及抚顺页岩油价格连续上涨,带来市场一路看涨氛围,华东船用180CST库提价出现明显走高。最终截止9月底,华东船用燃料油拉涨100元/吨至2150-2200元/吨。

    调油成本方面,2016年9月抚顺页岩油炼厂共计三次招标,最后一次招标(28日)起标价为2256元/吨,加权平均价为2487元/吨。相比8月底最后一次招标价格上涨287元/吨,全月价格呈现逐次上涨走势,成交情况继续保持良好。此外,华东沥青料价格保持回稳态势,焦化料成交价格保持至1900-2000元/吨,涨跌幅度较小。

    2016年10月份市场展望:山东地炼加工量环比增加4.2%

    国际市场

    新加坡贸易商预计,10月运抵东亚的西方燃料油数量接近370-380万吨,基本持稳于上月,但预计进入11-12月份,因海湾地区发电需求减弱,预计将有更多燃料油流入新加坡市场。新加坡燃料油市场供需面将受到考验。

    根据业内人士预测,10月份中国燃料油进口量或小幅上涨。炼厂方面,10月份山东地炼预计仍未有直馏燃料油进口,而华东地方炼厂因与贸易商签订长约合同,进口量或保持稳定。保税方面,随着库存逐渐消耗,预计10月份中国保税船供油玩家进口积极性将提升。

    炼化深加工市场

    安迅思预计,10月山东地炼检修陆续结束,平均开工率或进一步走高至50%左右。随着中化弘润、垦利石化、海右石化、金诚石化、齐润化工于9月结束检修,10月加工量将环比上升。华星石化计划于10月4日左右进入检修,将拉低山东地炼加工量。整体来看,预计10月山东地炼加工量较上月增加4.2%。

    安迅思预计,10月山东地炼炼油利润或较9月大体持稳。原油供需面依旧较为宽裕,但四季度中国、印度炼厂需求支撑,供需面将有所好转。OPEC与俄罗斯减产协议尚未达成,但这将成为国际油价“托底”的关键支撑。然而,美联储12月加息的预期仍存,因此预计国际油价将在45-50美元/桶之间震荡。

    因国庆长假到来,山东省内高速公路禁止运输危化品车辆通行,下游玩家前期备货充足,故安迅思预计,国庆长假期间市场交投清淡为主。经过7七天长假消耗,假期归来后,市场或将迎来补货小高峰,但目前地炼汽柴油价格基本已处于高位水平,套利空间极窄,后期大幅推价可能性不大。

    船供调和燃料油市场

    业内人士预计,10月份华南混调高硫180CST燃料油行情或将延续小涨。主要是环保压力下,中字头和国企船东均在推进新国标和低硫船用燃料油,华南市场低硫高热值船用燃油将会有新的进展,调油成本必然将有所提高,进而带动华南船用180CST燃料油库提价在10月份上涨。

    展望2016年10月,供应方面,在船用燃料油新标准的推行下,高热值页岩油备受市场青睐,价格始终处在上行通道。但道路沥青淡季到来,焦化料价格或将承压。需求方面,航运市场开始有回暖迹象,船供油市场需求将保持利好,因而预计10月船用180CST燃料油将有小幅上涨趋势。
 


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