安迅思前瞻:5月新加坡燃料油价格大幅上扬,6月地方炼厂开工率或大幅下行

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2016-5-31 19:15 信息来源

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    2016年5月市场回顾:5月新加坡燃料油价格大幅上涨

国际燃料油市场

    5月布伦特原油价格震荡走高,从5月3日的45.34美元/桶走高至月末的49.46美元/桶,总体上涨4.12美元/桶。期间新加坡燃料油价格从月初的212.5美元/吨震荡上扬至月末的233美元/吨,总体上涨20.5美元/吨。分析人士表示,5月份新加坡燃料油市场表现一般,需求未有明显改善,供应处于过剩状态,燃料油现货离岸贴水持续加深。安迅思价格显示,2016年5月混调180CST新加坡FOB均价为223.02美元/吨,较4月均价上涨30美元/吨或15.6%。

    5月份新加坡燃料油市场供需面未有明显改善。5月份运抵新加坡的西方套利船货数量在430万吨左右,比4月份下滑20万吨或4.4%。 而由于需求跟进缓慢,5月份新加坡燃料油供应处于严重过剩的局面。5月份新加坡船用燃料油需求保持正常水平,船货出口略有增加,但支撑力度较为有限。

    5月份新加坡燃料油库存高企,平均在2845万桶,较上月平均水平暴增504万桶或22%。而其中5月18日当周,新加坡燃料油库存暴涨502.7万桶或19.4%,至3100.2万桶,创近三年新高。
安迅思从国际贸易商处获悉,5月18日当周新加坡燃料油库存意外暴涨,主要由于有部分燃料油从新加坡浮舱流入岸上储罐,而实际运抵新加坡的套利船货数量保持正常水平。据悉,由于部分浮舱租约到期,准备还船,部分燃料油流入岸上储罐。

    5月布伦特原油价格震荡走高,从5月3日的45.34美元/桶走高至月末的49.46美元/桶,总体上涨4.12美元/桶。期间新加坡燃料油价格从月初的212.5美元/吨震荡上扬至月末的233美元/吨,总体上涨20.5美元/吨。分析人士表示,5月份新加坡燃料油市场表现一般,需求未有明显改善,供应处于过剩状态,燃料油现货离岸贴水持续加深。安迅思价格显示,2016年5月混调180CST新加坡FOB均价为223.02美元/吨,较4月均价上涨30美元/吨或15.6%。

炼化深加工市场

价格

    2015年5月,山东直馏燃料油现货价格上涨,山东以俄罗斯M100燃料油为代表的中硫180CST燃料油库提价格为3325-3425/吨,较4月上涨100元/吨。本月,新加坡燃料油价格走高,利好山东直馏油现货价格上扬。

利润方面

    2015年5月,山东加工直馏燃料油平均亏损为277元/吨,环比加深75元/吨。山东加工胜利原油平均亏损为496元/吨,环比加深175元/吨。

    5月,山东地炼加工直馏燃料油亏损加深。5月上旬,国际原油上利好下,炼油成本及收入纷纷上涨,地炼加工直馏燃料油亏损基本持稳;然而5月下旬,因下游备货充足,采购积极性下滑,山东汽柴油价格弱势,炼油亏损加深。

    5月,山东地炼胜利原油炼油亏损加深。本月国际原油价格上涨,胜利原油价格涨幅较大,虽然成品油零售价格上调对山东地炼成品油市场形成一定利好,但对汽柴油价格支撑有限,导致山东地炼加工胜利原油亏损加深。

开工率方面

    2016年5月,山东地炼开工率呈现先抑后扬的走势,平均开工率为47.4%,环比减少2.6个百分点。

    上旬,滨阳燃化一套150万吨/年常减压装置暂时停工,该厂加工量大幅减少3600吨/日,拖累山东地炼开工率小幅下滑。中旬,昌邑石化、恒源石化纷纷进入检修状态,地炼开工率进一步下挫。下旬,亚通石化完成为期近40天的全厂检修后复工,受此提振,山东地炼开工率宽幅走高。

进口方面

    根据安迅思对燃料油到货船期的最新统计,2016年5月中国燃料油进口量在105万吨左右,较海关数据统计的4月进口量增加22万吨或27%,较海关数据显示的2015年5月进口量下滑8万吨或7%。安迅思调研显示,5月份中国燃料油进口总量出现较大幅度上涨主要由于保税船用燃料油进口增加,而中国地方炼厂直馏燃料油进口保持低位。

    安迅思数据显示,5月中国华东燃料油进口量约为60.5万吨,较海关统计数据增加7%。5月华东地方炼厂直馏燃料油进口量约为8万吨左右,较4月略下滑,而由于当月一船VLCC型委内瑞拉保税燃料油抵港,导致华东燃料油进口量出现上涨。5月华南进口量约为14.5万吨,环比基本持稳。5月中国渤海湾地区燃料油进口量为30万吨,环比暴涨163%。据悉,5月份保税玩家进口一船VLCC型委内瑞拉燃料油至青岛港口,支撑渤海湾燃料油进口量出现大幅上涨,而5月山东地方炼厂直馏燃料油进口量为零。

    根据安迅思了解的船期,5月份中联油供应2船约52万吨委内瑞拉燃料油至中国,分卸舟山以及青岛港,船货全部进入中国保税市场。5月份中国保税船供油商中燃以及深圳光汇均有燃料油船货从新加坡进口至中国华东,而中燃还从日本进口一船约4万吨燃料油至华东。此外,华东的宁波中金炼厂从俄罗斯运动港口进口2船约8万吨M100燃料油至华东。

库存方面

    2016年5月,山东港口燃料油库存起伏不定,平均库存为27.8万吨,环比3月减少6万吨。

    上旬,山东燃料油到货稀少,导致到货量大幅下滑,继而打压山东港口燃料油库存下行。中旬,一船VLCC级别的380CST燃料油船和一船10万吨的稀释沥青船同时抵达山东山东港口库存随之大幅上扬。下旬,山东仅有3万吨燃料油到货,港口库存处于持续消耗状态,库存水平也步入下行通道。

    5月份新加坡燃料油库存高企,平均在2845万桶,较上月平均水平暴增504万桶或22%。而其中5月18日当周,新加坡燃料油库存暴涨502.7万桶或19.4%,至3100.2万桶,创近三年新高。
安迅思从国际贸易商处获悉,5月18日当周新加坡燃料油库存意外暴涨,主要由于有部分燃料油从新加坡浮舱流入岸上储罐,而实际运抵新加坡的套利船货数量保持正常水平。据悉,由于部分浮舱租约到期,准备还船,部分燃料油流入岸上储罐。

船供调和燃料油市场

    安迅思价格数据显示,2016年5月华南混调高硫180CST燃料油库船提月度均价为2028元/吨,环比下跌65元/吨或3.1%,同比下跌1111元/吨或35.4%。

    5月份华南调油原料价格出现明显下滑,加上终端需求疲软,华南混调高硫180CST燃料油库船提价从月初的2055元/吨一路下滑至月末的1975元/吨。5月份虽然北方和华东市场价格有小幅增长,但华南需求薄弱,超低价成交频现,市场看跌情绪浓郁,调油商纷纷压低利润出货,成交价格不断探底。其中,广石化沥青出厂价几乎整月成交维持在1550元/吨(含30元/吨装车费),但上周末开始分别两次各上调30元/吨至1610元/吨;中海油湛江炼厂140#沥青在5月份上涨50元/吨至1800元/吨,据悉6月份或将继续上涨。

    安迅思数据显示,2016年5月份,华东混调高硫180CST燃料油库船提月度均价2089元/吨,环比小跌9元/吨或0.43%,同比下跌1016元/吨或32.72%。

    5月份华东市场燃料油价格呈现先跌后涨的U型走势。本月上半月船供油市场因需求萎靡不振而开启缓慢跌势。但在中下旬开始,因国际原油价格持续走高,给予下游油品市场以信心,5月下旬开始调油商备货积极性增强,沥青料和页岩油两大原料价格逐渐上涨。但最终,需求重压打击调油热情,华东部分调油商观望市场,调油量大幅下降,截止5月底,华东船用燃料油推至2080-2130元/吨。

    调油成本方面,2016年5月抚顺页岩油炼厂共计四次招标,最后一次招标(26日)加权平均价在2223元/吨,相比4月底最后一次招标价格下跌108元/吨,全月价格呈现先跌后三连涨走势,成交情况较4月份有所好转。另外,在环保压力下,低硫燃油愈加受到市场青睐,因而本月华东地区中海油炼厂的焦化料成交价格继续推涨至1850元/吨以上,涨幅在50元/吨。

2016年6月份市场展望:地方炼厂开工率或大幅下行

国际市场

    根据安迅思从国际贸易商处了解,6月份从西方运抵新加坡的套利船货数量预计在400万吨左右,较5月份下滑30万吨或7% 。分析人士表示,6月份新加坡燃料油供应将有所下滑,但由于库存仍处于高位,对新加坡燃料油市场的支撑作用较小。

    根据业内人士预测,6月份中国燃料油进口量或小幅回落。炼厂方面,6月份山东地炼预计仍未有直馏燃料油进口,而华东炼厂或有10万吨直馏燃料油到货。保税方面,由于库存较高,6月份中国保税玩家进口量或下滑。据悉,6月份中联油将供应一船VLCC委内瑞拉至中国,而5月有2船到货。复出口进口方面,6月份中石化(香港)预计没有燃料油船货运抵其海南洋浦保税库。

炼化深加工市场

    安迅思预计,6月山东燃料油到货量或稳中减少。主要由于5月保税船供油玩家补货较为积极,库存明显上升,进入6月后或以消耗库存为主。而地方炼厂方面,6月地炼检修较为集中,采购燃料油的可能性较低。

    安迅思预计,6月山东多家地方炼厂将进入停车检修,开工率或受此打压大幅下行,平均开工率或下降至42-43%。

    6月,垦利石化、神驰化工、玉皇盛世、东方华龙的等地方炼厂均有检修意向,一旦上述炼厂全部如期检修,那么地炼开工率将出现大幅下行。不过,如果6月成品油行情走强,不排除地炼推迟检修开工率降幅低于预期的可能性。

    安迅思预计,6月直馏燃料油炼油利润或上涨。主要因山东部分地炼计划于6月检修,成品油供应或收紧,山东成品油价格预计相对强势,支撑炼油利润上涨。

船供调和燃料油市场

    业内人士预计,6月份华南混调高硫180CST燃料油行情或将止跌回涨。主要是国际油价走势上扬,受此利好,北方和华东市场船用180CST燃料油连续推涨,与华南市场形成超过100元/吨的价差,本周华南调油料价格开启小幅涨势,调油商报价或将有回升跟涨情绪,因而华南库提行情或将出现上行。

    展望2016年6月,供应方面,页岩油价格或将受原油支撑小幅走高,而在道路沥青市场需求看好阶段,国产沥青料采购愈加困难,价格或将支撑至高位,同时低硫燃油逐渐受到船东的优选,需求呈现增长趋势,因而低硫燃料油及其原料价格或将坚挺企稳;需求方面,航运市场需求不温不火,无明显转好趋势,因而船供油价格将会承压,预计6月船用180CST燃料油将小幅探涨。


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